一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，本周镍价先跌后涨。截止8月4日，现货镍报价174500元/吨，较周初下跌0.48%，同比下跌3.98%。

　　镍周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价6涨6跌，近期镍价小幅下跌。

　　镍产业链

　　LME镍库存

　　宏观方面，美国7月ISM制造业PMI录得46.4%，小幅不及预期，连续九个月萎缩；欧元区7月制造业活动出现2020年5月以来最快萎缩。亚洲近期出台的PMI数据显示中国、日本和韩国制造业活动依然疲软，打压了金属需求前景。最近国内利好政策频出，不过利多情绪基本兑现，在没有更多利好出炉之前难以令市场信心进一步回升。

　　供应方面：俄镍长协订单流入，清关条件并不受进口是否盈利而限制，补充国内供应。国产资源供应过剩，各厂库都有所累积。金川镍产量有所减少，新疆冶炼厂开始复产；天津、山东、江苏、浙江等中小冶炼厂均稳定生产；浙江、湖北两大型镍企产量继续爬坡；上月广西的新投产线本月继续爬产。2023年8月各地精炼镍企业将继续增产的态势，新疆镍厂复产后预计可恢复到1000吨/月以上，预计8月国内精炼镍产量将继续上涨5.93%到22330吨。此外中资企业在印尼合资建设的电镍项目预计也将于8月正式投产，项目满产可达5万吨/年。

　　需求方面：下游不锈钢，上周不锈钢社会总库存周环比下降2.3%至100.3万吨，以400系资源消化为主，下游需求还是以白色家电为主，且据产业在线预计9月空调仍将保持一定增速。新能源汽车，据乘联会，我国新能源车市场 7 月零售量64.7 万辆，同比增长 33%，环比下降 3%；市场硫酸镍成交偏弱，价格延续下跌，三元前驱体产量环比走弱。

　　综上所述，国内纯镍供应偏松，进口镍货源逐渐增多，贸易商出货量受限。需求分化，受低库存支撑，预计镍短期宽幅震荡走势为主。